集裝箱貿(mào)易模式和航線格局將發(fā)生深刻變化

航運(yùn)業(yè)作為全球供應(yīng)鏈的關(guān)鍵一環(huán)，受關(guān)稅政策不確定性的影響，未來貿(mào)易流向?qū)l(fā)生改變。船舶經(jīng)紀(jì)公司 Intermodal 在其最新周報(bào)中指出，鑒于這些關(guān)稅主要針對中國、日本等主要成品出口國，集裝箱航運(yùn)業(yè)可能首當(dāng)其沖。

Intermodal高級分析師 Nikos Tagoulis分析稱，紅海地區(qū)的持續(xù)動蕩仍在支撐集裝箱航運(yùn)市場，一方面推高了噸海里需求，另一方面也限制了有效運(yùn)力。考慮到持續(xù)的地緣政治緊張局勢，預(yù)計(jì)目前態(tài)勢將持續(xù)至2025年，但繼2024年集裝箱海運(yùn)量增長約6%之后，今年增速將有所放緩。

保護(hù)主義抬頭及地緣政治不確定性將抑制貿(mào)易增長，預(yù)計(jì)2026年和2027年集裝箱海運(yùn)量的增長率將分別放緩至2.7%和2.3%。運(yùn)力供給方面依然保持強(qiáng)勁，訂單占現(xiàn)有船隊(duì)的比例超過28%，預(yù)計(jì)2025年運(yùn)力增長6.2%，2026年將回落至3.3%。拆解活動依舊低迷，2025年第一季度僅有3艘集裝箱船報(bào)廢。在二手船市場，買家興趣正轉(zhuǎn)向非中國籍船舶，反映出市場對美國貿(mào)易代表辦公室可能征收港口費(fèi)的憂慮。

Tagoulis進(jìn)一步指出，就貨運(yùn)市場而言，期租費(fèi)率呈上升趨勢，尤以小型船舶最為顯著，主要源于其需求的增長。而大型船舶的運(yùn)力供給有限。當(dāng)前即期市場亦顯現(xiàn)回暖跡象，在經(jīng)歷此前下跌后已連續(xù)兩周走強(qiáng)，這主要得益于運(yùn)往美國港口的貨運(yùn)量增加以及關(guān)稅落地前的提前裝運(yùn)。盡管如此，當(dāng)前運(yùn)價(jià)水平仍遠(yuǎn)低于2025年(迄今)和2024年的平均水平，分別下滑20%和44%。鑒于需求放緩、關(guān)稅爭端、運(yùn)力供應(yīng)充足以及對紅海航線中斷的持續(xù)依賴，集裝箱航運(yùn)業(yè)正面臨復(fù)雜且充滿不確定性的前景。據(jù)初步估算，超過10%的全球集裝箱貿(mào)易將受到此輪關(guān)稅波及。

Intermodal總結(jié)稱，從短期看，隨著班輪公司重新布局供應(yīng)鏈、調(diào)整航線或與托運(yùn)人重新協(xié)商合同以緩解關(guān)稅沖擊，集裝箱貿(mào)易模式和航線格局將發(fā)生深刻變化。從中期看，運(yùn)價(jià)或出現(xiàn)波動，同時受貿(mào)易量和運(yùn)力需求影響，班輪公司將調(diào)整船隊(duì)部署策略。此外，貿(mào)易壁壘措施持續(xù)升級引發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)仍不容忽視。不過，挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存，貿(mào)易流向的重塑及新貿(mào)易伙伴關(guān)系的建立，或?qū)榧b箱航運(yùn)市場開辟新的發(fā)展空間。