關(guān)稅戰(zhàn)前，中美大豆貿(mào)易激增！

今年年初，中美大豆貿(mào)易表現(xiàn)強(qiáng)勁，但業(yè)內(nèi)分析師對(duì)其長(zhǎng)期前景依舊持悲觀態(tài)度，原因在于關(guān)稅政策和中美貿(mào)易緊張關(guān)系存在持續(xù)升級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)。

MB Shipbrokers在其最新周報(bào)中援引海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2024年1至2月，中國自美國進(jìn)口大豆總量達(dá)910萬噸，同比大幅增長(zhǎng)84.1%。分析指出，此番激增主要受益于美國優(yōu)質(zhì)大豆供應(yīng)充足，以及市場(chǎng)提前鎖貨應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的貿(mào)易摩擦。

相比之下，來自巴西的大豆出口則出現(xiàn)大幅下滑，同期對(duì)華出口量降至360萬噸，同比驟減48.4%。MB Shipbrokers認(rèn)為，主因在于巴西播種延遲，導(dǎo)致年初大豆供應(yīng)吃緊。不過，當(dāng)前巴西大豆收割進(jìn)展迅速，已有七成完成，預(yù)計(jì)將在2025年第二季度迎來出口高峰，重塑對(duì)華出口格局。

MB Shipbrokers指出，隨著中國近期對(duì)美國產(chǎn)農(nóng)產(chǎn)品(包括大豆)加征關(guān)稅，中國對(duì)巴西大豆的依賴將進(jìn)一步加深。這一趨勢(shì)早在上一輪貿(mào)易戰(zhàn)期間已初見端倪。

作為對(duì)特朗普政府對(duì)華征收20%關(guān)稅的回應(yīng)，中國已對(duì)美玉米、小麥加征15%關(guān)稅，對(duì)高粱和大豆加征10%關(guān)稅。

Howe Robinson Partners提供的數(shù)據(jù)顯示，2024年中國自美干散貨進(jìn)口總量為5300萬噸，較上一年增長(zhǎng)100萬噸。其中大豆占據(jù)重要份額，美國大豆在中國整體進(jìn)口中的占比達(dá)到21%。

若中國采購重心持續(xù)南移，對(duì)航運(yùn)市場(chǎng)將帶來深遠(yuǎn)影響。希臘干散貨巨頭Star Bulk指出，這一變化可能推動(dòng)航程總噸海里增長(zhǎng)10%至15%。

與此同時(shí)，分析師也提醒市場(chǎng)關(guān)注潛在的港口擁堵問題。相較于美國港口，南美整體港口效率較低，若2025年第二季度巴西對(duì)華大豆出口激增，疊加季節(jié)性出貨高峰，可能加劇當(dāng)?shù)馗劭谄款i，推升巴拿馬型船運(yùn)力需求。