海運費一周漲超12%!集裝箱海運市場“回暖”了?

時間:2023-04-18 瀏覽:363 發布:乾進國際物流

自去年開始一路“跌跌不休”的集裝箱海運市場,在今年3月出現了明顯的“回暖”。記者了解到,亞洲-歐洲航線運價在3月率先企穩回升,已連續5周上行。4月初,跨太平洋航線運價在持續磨底后開啟小幅上行。前期集裝箱港口空箱堆積的現象目前也有了明顯起色,在港口調配和貨量回暖的影響下,港口空箱有所減少。


對此,國投安信期貨能源首席分析師高明宇解釋說,目前,至美歐地區運價回升,更多體現的是春節后貨量的逐步回升與班輪公司持續嚴格的運力控制措施的共振。


由于航運需求是經濟的派生需求,因而受到經濟周期和貨物生產周期的影響,航運市場也是典型的周期性行業。從季節性短周期的角度而言,每一種船型又因其運輸的貨物不同而有不同的季節性特征。


“4月,美西、歐線集裝箱運價均出現小幅的回升。主觀上判斷,我們認為集運運價不具備趨勢性回升的基礎,或仍舊在底部振蕩,并在今年內可能創新低。”國泰君安期貨高級分析師黃柳楠表示。


之所以這么判斷,黃柳楠認為在于兩方面的核心邏輯。其一,新增交付運力的投放高峰尚未到來。


“從前期集運新訂單和現有的船廠交船計劃來看,今年6起國內或進入集運船舶運力交付的高峰,屆時供應或迎來大幅增長。且從全年來看,今年新增運力投放幅度或超過7%,為正常年份3%—4%的2倍以上,也是近十年以來的最高位?!秉S柳楠說。


同樣,高明宇也認為,盡管可能會出現船東與船廠協商進行交付的延期,但數量預計極為有限,而船舶拆解也僅集中在小型集裝箱船領域。在她看來,目前大型集裝箱船整體船齡較為年輕,加之巴基斯坦等幾個主要拆船國的財政狀況不佳,市場對于大船拆解有較濃的觀望情緒,拆船對于大型集裝箱船集中交付的對沖作用有待觀察。


其二,從需求端看,海外市場仍處于耐用品、消費品的主動去庫周期,進口需求中長期放緩是大概率事件。


“美國方面,雖然美聯儲加息逐步放緩,但庫存周期本身具有很強的持續性。拆分美歐的新訂單、批發、零售庫存分項不難發現,2023年大部分時間里仍會處于主動去庫周期,中長期增量有限?!秉S柳楠表示。


展望后續集運貿易需求,高明宇認為,短期內目前美歐地區尚未從主動補庫轉化為被動去庫,因而運價的趨勢性回升并沒有足夠的需求支持。


在黃柳楠看來,近期集運運價的回升具有一定的修復性,且部分班輪公司主動削減運力也間接支撐了價格。但中長期看,2023年運力過剩的確定性較高,集運運價難有起色。

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